一塊碳效碼換來6100萬貸款，一張?zhí)寂欧排漕~三天質(zhì)押出2000萬資金——曾經(jīng)沉睡在企業(yè)賬戶里的“碳指標(biāo)”，正以前所未有的速度蛻變?yōu)榭珊饬�、可質(zhì)押、可流通的硬資產(chǎn)。
廣東省一家陶瓷企業(yè)憑借結(jié)余的12萬噸碳排放配額，僅用3天就在廣州碳交中心完成質(zhì)押登記，成功獲得銀行2000萬元低碳技改貸款。
在浙江，世友木業(yè)則憑借其優(yōu)異的“碳效碼”評級（1級），獲得了南潯銀行高達(dá)6100萬元的“碳效貸”支持。
政策破冰、金融創(chuàng)新與國際規(guī)則趨同的合力下，企業(yè)的碳信用（包括碳排放配額、CCER等）已超越單純的環(huán)境權(quán)益，正式登堂入室，成為撬動綠色轉(zhuǎn)型資金的關(guān)鍵抵押物和融資工具。
一、政策破局：司法確權(quán)，掃清質(zhì)押障礙
長期以來，企業(yè)手握寶貴的碳配額，卻難以在融資中“變現(xiàn)”。核心痛點在于法律屬性模糊與處置規(guī)則缺失。金融機(jī)構(gòu)普遍困惑于“碳排放配額質(zhì)押怎么登記？違約后如何處置？”，導(dǎo)致“不敢貸”；企業(yè)則陷入“貸不到”的困境。
2025年8月，廣東省高級人民法院、省生態(tài)環(huán)境廳、人民銀行廣東省分行聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于推進(jìn)碳排放配額擔(dān)保助力綠色金融發(fā)展的若干意見》，以全國首創(chuàng)的省級司法保障機(jī)制一舉打破僵局。這份文件實現(xiàn)了三大關(guān)鍵突破：
1、法律身份明確化：
首次在省級層面明文確認(rèn)“碳排放配額屬于合法質(zhì)押標(biāo)的”，在省級碳交易平臺完成登記即具法律效力，賦予碳資產(chǎn)清晰的“金融身份證”。
2、風(fēng)控雙保險：
“雙登記+實時凍結(jié)”：首創(chuàng)要求質(zhì)押同時在“人民銀行動產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)”和“省級碳交易平臺”登記，并通過平臺實時凍結(jié)功能，徹底杜絕資產(chǎn)轉(zhuǎn)移或重復(fù)質(zhì)押風(fēng)險，使金融機(jī)構(gòu)貸得安心。
3、違約處置高效化：
創(chuàng)新設(shè)置“協(xié)商—平臺競價—訴訟托底”的處置路徑。一旦違約，交易平臺可啟動公開競價，價款通過代收代付機(jī)制優(yōu)先償付質(zhì)權(quán)人，處置效率預(yù)計提升40%以上。
這套組合拳直擊金融機(jī)構(gòu)顧慮核心，為激活千億級碳資產(chǎn)流動性鋪平了制度性道路。據(jù)測算，該機(jī)制將推動廣東年均釋放碳配額質(zhì)押融資超200億元。
二、金融創(chuàng)新：信托入局，盤活碳資產(chǎn)潛能
政策鋪路的同時，金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新產(chǎn)品正將碳信用的金融價值挖掘到新深度。其中，信托公司依托其獨特的制度優(yōu)勢，成為盤活企業(yè)碳資產(chǎn)的關(guān)鍵推手。
1、碳資產(chǎn)信托：
專業(yè)托管與融資服務(wù)：信托公司創(chuàng)設(shè)“碳資產(chǎn)信托”，為企業(yè)的碳配額、國家核證自愿減排量（CCER）提供專業(yè)化的托管、交易及融資服務(wù)。通過信托財產(chǎn)的獨立性和風(fēng)險隔離功能，確保碳資產(chǎn)的安全與穩(wěn)定，為企業(yè)提供長期融資支持。
2、碳收益權(quán)信托：未來收益變資金：
以企業(yè)未來可驗證的碳減排收益權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行信托產(chǎn)品（碳收益權(quán)信托），吸引社會資本參與，提前將企業(yè)的“綠色未來”轉(zhuǎn)化為當(dāng)下可用的資金活水。
3、“雙質(zhì)押”貸款：環(huán)境權(quán)益組合融資：
湖北興業(yè)銀行黃石分行創(chuàng)新落地“碳排放權(quán)+排污權(quán)”雙質(zhì)押貸款。企業(yè)憑借兩類環(huán)境權(quán)益組合質(zhì)押，獲得600萬元融資，且貸款利率與其環(huán)保績效（如碳排放強(qiáng)度是否下降）動態(tài)掛鉤，實現(xiàn)融資成本與綠色表現(xiàn)聯(lián)動。
這些創(chuàng)新工具，將企業(yè)抽象的碳信用轉(zhuǎn)化為銀行及其他投資者看得見、摸得著、敢放貸的標(biāo)準(zhǔn)化金融基礎(chǔ)資產(chǎn)。
三、企業(yè)實踐：碳賬戶賦能，融資效率躍升
政策與金融工具落地，最終要服務(wù)于企業(yè)的實際融資需求。領(lǐng)先企業(yè)正通過構(gòu)建“碳賬戶”體系，將碳排放數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為融資優(yōu)勢：
1、太原：全鏈條碳賬戶平臺：
2025年4月上線的太原碳賬戶平臺，構(gòu)建“監(jiān)測核算—信息披露—金融對接”全鏈條體系。該平臺運用行業(yè)動態(tài)因子庫精準(zhǔn)測算重點行業(yè)碳足跡，并建立ESG指標(biāo)和碳配額預(yù)警機(jī)制，為金融機(jī)構(gòu)提供可信的綠色識別依據(jù)。
2、浙江：“碳效碼”全省推廣：
浙江歸集33個行業(yè)、381個子類別的2300余萬條數(shù)據(jù)，形成企業(yè)“碳效碼”評級，并于2025年8月15日從試點推廣至全省。在湖州，這套機(jī)制已驅(qū)動規(guī)模以上工業(yè)單位增加值能耗下降率從2022年的2.4%大幅提升至2024年的6.3%，排名躍居全省第2，累計撬動碳效金融產(chǎn)品701億元。
3、欽州港：ESG貸款綁定轉(zhuǎn)型績效：
廣西自貿(mào)區(qū)欽州港片區(qū)聯(lián)合郵儲銀行，為廣西金桂漿紙業(yè)有限公司創(chuàng)新設(shè)計ESG可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款。該貸款設(shè)定單位產(chǎn)品COD排放量、噸產(chǎn)品排水量等4項可持續(xù)績效目標(biāo)，與貸款利率直接掛鉤。企業(yè)達(dá)標(biāo)即可獲得利率優(yōu)惠，成功獲得廣西首筆5億元綠色標(biāo)識流動資金貸款。
碳賬戶的核心價值，在于將“不可見”的減排努力轉(zhuǎn)化為“可量化”的信用資產(chǎn)和融資資本。
四、未來圖景：千億市場與全球接軌
碳信用資產(chǎn)化浪潮，恰逢全球碳市場規(guī)則加速統(tǒng)一的窗口期。2025年，ICVCM核心碳原則獲75國采納，《巴黎協(xié)定》第6.2條完成首筆跨境交易，英美碳市場實現(xiàn)互認(rèn)，顯著提升了碳信用（尤其高質(zhì)量信用）的流動性和可信度。
在國內(nèi)，上海已在《碳市場全面深化改革行動方案（2026-2030年）》中明確將銜接國際碳市場核算規(guī)則體系。廣東《意見》則大力鼓勵開發(fā)：
-年度預(yù)分配配額擔(dān)保融資
-碳匯未來收益權(quán)質(zhì)押
-碳排放配額擔(dān)保債券
-碳資產(chǎn)證券化產(chǎn)品
市場增長勢頭迅猛。2025年全球碳信用市場規(guī)模預(yù)計達(dá)485.7億美元，2034年有望突破1556.3億美元，年均增長12.35%。隨著區(qū)塊鏈、AI驅(qū)動的碳核算技術(shù)普及，碳數(shù)據(jù)的金融可信度將持續(xù)躍升，更多沉睡的“碳資產(chǎn)”將被喚醒。
它不僅流動在廣東“雙登記”系統(tǒng)鎖定的電子憑證里，更沉淀于浙江“碳效碼”映射的信貸資源中，還將在信托公司的專業(yè)運作下，激蕩出更澎湃的綠色金融浪潮。
對企業(yè)而言，減碳已不僅是成本中心，更是撬動低成本資金、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提升市場競爭力的新支點。碳信用資產(chǎn)化的時代，正加速到來。（楊海軍）
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